Vous voulez récupérer la trésorerie de votre société pour votre patrimoine personnel ? Le crédit Lombard adossé permet de le faire sans déclencher la flat tax. La méthode détaillée.
Vous êtes dirigeant ou actionnaire d'une société qui dispose d'une trésorerie excédentaire, et vous aimeriez récupérer une partie de cet argent personnellement. Mais à chaque fois que vous étudiez la question, vous tombez sur le même mur : la flat tax à 30 % sur les dividendes. Sur 200 000 € distribués, 60 000 € partent à l'État. C'est mécanique, et c'est ce que la plupart des dirigeants subissent par manque d'alternative connue. Pourtant, une solution existe, parfaitement légale, qui permet de récupérer cette liquidité sans déclencher la flat tax. Elle s'appelle le crédit Lombard adossé.
La flat tax (officiellement, le prélèvement forfaitaire unique) frappe les dividendes versés par une société à son actionnaire personne physique au taux global de 30 % : 12,8 % d'impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux. Sur 200 000 € distribués, vous percevez 140 000 € net, et 60 000 € partent en fiscalité. Pour les contribuables à TMI très élevée, l'option pour le barème progressif peut parfois être plus intéressante — mais cela reste rare et relève d'une optimisation au cas par cas. Pour la majorité des dirigeants, la flat tax est la fiscalité de référence sur les dividendes.
Le principe est le suivant. Plutôt que de sortir l'argent de votre société par dividendes (avec sa fiscalité immédiate), vous empruntez le montant nécessaire en gageant votre patrimoine personnel. Vous récupérez immédiatement la liquidité dont vous avez besoin, sans aucune fiscalité de distribution, et vous remboursez le crédit dans le temps, selon votre stratégie patrimoniale globale.
Concrètement, vous nantissez votre patrimoine financier (assurance-vie, contrat de capitalisation, compte-titres, contrat luxembourgeois) en garantie du crédit. La banque vous accorde un prêt à hauteur d'une quotité de votre portefeuille — typiquement 60 à 80 % selon la composition. Sur un patrimoine financier de 600 000 € équilibré, vous pouvez emprunter de l'ordre de 400 000 €. Sans aucune fiscalité.
Scénario classique — distribution de dividendes : Brut distribué 285 715 €, flat tax 30 % = 85 715 €, net perçu 200 000 €. Coût fiscal immédiat : 85 715 €.
Scénario crédit Lombard : crédit accordé 200 000 €, coût annuel du crédit variable selon Euribor + marge négociée (l'équivalent de quelques milliers d'euros par an sur des conditions Bethel). Votre patrimoine en garantie continue de générer rendement, ce qui couvre une part significative voire la totalité du coût du crédit. Coût fiscal immédiat : 0 €.
Sur 5 ans de portage du crédit, le coût net total est de l'ordre de 20 000 à 30 000 € intérêts compris (et souvent moins si votre patrimoine continue de performer). Vous économisez ainsi entre 55 000 et 65 000 € par rapport au scénario distribution.
Le processus se déroule en quatre étapes pilotées par votre conseiller patrimonial.
Le crédit Lombard n'est pas accessible à tous les patrimoines. Les banques privées sérieuses fixent un seuil minimum d'environ 600 000 € de patrimoine financier pour ouvrir un crédit Lombard. En-dessous, des solutions plus simples existent (avances sur contrat d'assurance-vie), mais avec des conditions sensiblement moins avantageuses. Le crédit Lombard implique également un risque à comprendre : l'appel de marge. Si la valeur de votre garantie baisse fortement, la banque peut demander un complément. Ce risque se maîtrise par la diversification, le calibrage prudent du levier, et le suivi par un conseiller compétent.
La principale erreur consiste à mettre en place le dispositif tout seul, en passant par sa banque habituelle. Les banques en ligne et certaines banques de réseau proposent du crédit Lombard à des conditions standard — frais de dossier, marges bancaires non négociées, quotités limitées sur des allocations non optimisées. Le différentiel par rapport à un crédit Lombard structuré par un cabinet spécialisé peut atteindre plusieurs dizaines de milliers d'euros sur la durée du crédit.
Le crédit Lombard est encore plus puissant quand il est combiné avec d'autres outils patrimoniaux : crédit Lombard + contrat de capitalisation personne morale pour faire travailler la trésorerie société et financer des opérations personnelles à coût net optimisé ; crédit Lombard + assurance-vie luxembourgeoise pour accéder à des supports d'investissement plus performants en garantie ; crédit Lombard + apport-cession pour préparer une cession d'entreprise tout en finançant un projet personnel parallèle.