Un dirigeant en projet d'expatriation peut structurer un Lombard multi-devises adossé à son AV luxembourgeoise avant le départ. Portabilité juridique, cas Portugal, Italie, UK, méthode complète.
Réponse rapide
Un dirigeant en projet d'expatriation peut adosser un à son AV luxembourgeoise avant le départ, en profitant de la portabilité juridique et de l'architecture multi-devises native. La devise du Lombard se calibre sur le pays d'accueil (EUR Portugal/Italie, GBP Royaume-Uni, USD si projet dollar). Opération à anticiper 12 à 18 mois avant le départ.
Par Nissim Assaraf, cofondateur de Bethel Capital.
Portugal (successeur NHR), Italie (forfait 200 K€ néo-résidents), Royaume-Uni (non-dom en évolution 2025-2026), Suisse (forfait fiscal), plus rarement États-Unis. L'expatriation exige de restructurer le patrimoine financier pour qu'il continue à jouer son rôle sous la nouvelle résidence. L' AV luxembourgeoise est l'un des rares outils qui traverse cette transition sans discontinuité.
Le contrat luxembourgeois conserve son cadre juridique ( Commissariat aux Assurances, triangle de sécurité, super-privilège) quelle que soit la résidence du souscripteur. Seule la fiscalité applicable change avec la nouvelle résidence, dans les conditions prévues par les conventions bilatérales. La gestion multi-devises native permet 8 à 12 devises et > 15 000 supports chez les compagnies premium.
Dirigeant 51 ans, cession société 6 M€, installation Lisbonne 2027, résidence principale 1,8 M€, AV LU 4,5 M€. Lombard EUR 1,5 M€ adossé AV LU, LTV 33 %, taux €STR + 1,5 % = 4,5 %. Coût 67 500 €/an, rendement AV attendu 5,5 % (247 500 €/an), différentiel positif ~180 000 €/an. Remboursement sur 8 ans.
Dirigeante 47 ans, patrimoine 3,2 M€, projet Milan 2027 sous régime forfaitaire (200 K€/an), création holding italienne pour rachat société cible en 2028. Lombard multi-devises plafond 1,5 M€ en 2026, tirage effectif 1,2 M€ en 2028. Taux €STR + 1,4 % = 4,4 %, coût 52 800 €/an. Distribution société cible ~250 K€ nets d'IS italien.
Dirigeant 44 ans à Londres (banque d'investissement), patrimoine 5 M€ dont AV LU 3,5 M€, résidence Chelsea 3 M£. Lombard GBP 2 M£ (poche AV LU en GBP à 600 K£ améliore la LTV), taux SONIA + 1,7 % = 5,9 %. Complément 1 M£ par crédit hypothécaire GBP classique à 5,5 %. Coordination indispensable avec fiscaliste britannique — réforme non-dom 2025-2026 en cours.
Trois expertises complémentaires : cabinet français (structuration globale, mise en concurrence), fiscaliste local (fiscalité post-expatriation, déductibilité, obligations déclaratives), avocat français en fiscalité internationale (sortie de résidence, article 167 bis CGI (exit tax) , conventions bilatérales).
Voir aussi Lombard pour rachat de parts sociales et apport-cession en holding patrimoniale .
Oui, mais avec plus de contraintes. Les banques prêteuses préfèrent un souscripteur au KYC stable. Un dirigeant récemment expatrié peut voir son dossier ralenti pendant 3 à 6 mois. Anticiper le montage avant le départ est plus fluide.
Non, mais l'AV LU offre trois avantages structurels : portabilité juridique, architecture multi-devises native, univers d'investissement plus large. Une AV française peut aussi être adossée à un Lombard, avec moins de souplesse post-expatriation.
Il existe indépendamment de la résidence. Il est piloté par la marge de sécurité entre LTV théorique max et LTV effective (10-15 points recommandé). Le dirigeant doit maintenir une réserve de trésorerie ou une capacité d'ajustement d'allocation.
Frais de dossier 0,25-0,75 %, gestion annuelle du gage 0,05-0,20 % de la valeur du portefeuille, mainlevée forfait 200-500 €. Variables selon banque et taille.
Oui, dans les 6-12 mois qui suivent le départ. Un Lombard en euros peut être remplacé par un Lombard en devise locale (GBP, USD, CHF) si la géographie du remboursement change. Le refinancement s'accompagne d'une révision complète des covenants.
Portugal, Italie, Suisse, Monaco et Royaume-Uni offrent tous des cadres compatibles. La reconnaissance juridique du gage varie légèrement, sans frein structurel. Les États-Unis et certains pays du Golfe posent des questions FATCA plus complexes.
Devise par devise, puis pondérée par la valeur en devise du prêt. Une AV LU avec 2 M€ EUR et 1 M USD peut adosser un Lombard en EUR sur la poche euros et un Lombard USD sur la poche USD. La répartition doit être explicitée avec la banque.
Oui. Le Lombard n'est pas dépendant de la résidence. Le retour entraîne une actualisation KYC et fiscale ; la convention de nantissement reste valide. La fiscalité applicable au remboursement redevient française.
Un Lombard auprès d'une banque étrangère doit être déclaré (imprimé 3916 pour les comptes, obligations spécifiques pour les crédits selon montant et établissement). L'expatriation change ces obligations à partir du transfert effectif de résidence.
12 à 24 mois entre le premier rendez-vous et l'expatriation effective avec le Lombard opérationnel. Un calendrier compressé à 6 mois est réalisable mais expose à des choix moins réfléchis et à des frottements documentaires.