Peut-on transférer un PER vers une assurance vie ?

Non. Les deux véhicules sont juridiquement étanches. On peut transférer un PER vers un autre PER (notamment vers un PER plus performant), mais pas vers une AV.

Peut-on alimenter un PER après la retraite ?

Oui, jusqu'au déblocage et même après le déblocage partiel sur la fraction non liquidée. Mais les versements après 70 ans ne bénéficient plus du régime favorable de décès art. 990 I CGI.

Quelle fiscalité pour une sortie anticipée pour résidence principale ?

Sur les versements déduits : IR au barème (TMI active au moment de la sortie). Sur les gains : flat tax 31,4 %. C'est généralement coûteux, à n'envisager qu'en dernier recours.

Le PER est-il intéressant pour un non-imposable ?

Marginalement, à cause des frais de gestion. Une AV avec une bonne allocation est presque toujours préférable pour un non-imposable.

Quel ticket minimum pour un PER ?

La plupart des compagnies acceptent des versements à partir de 100 €/mois ou 1 000 € en versement initial. Pas de ticket minimum élevé contrairement à certaines AV luxembourgeoises.

Peut-on combiner PER individuel et PER d'entreprise ?

Oui, c'est fréquent. Le PER d'entreprise bénéficie de l'abondement employeur et de l'intéressement défiscalisé. Le PER individuel apporte la déduction IR sur le revenu personnel. Combinés, ils maximisent l'effet fiscal.

Assurance-vie ou PER : le bon choix selon votre TMI

Par Nissim Assaraf, co-fondateur de Bethel Capital

Publié le 20/06/2026

AV ou PER pour épargner ? Fiscalité, sortie, flexibilité, transmission. Cas pratiques chiffrés selon votre tranche marginale d'imposition.

Réponse rapide — Le PER est mécaniquement le plus rentable pour les contribuables à TMI 30 %, 41 % ou 45 % grâce à la déductibilité des versements. L'assurance vie reste préférable pour les contribuables à TMI ≤ 11 % ou ceux qui ont besoin de liquidité avant la retraite. Pour les patrimoines premium, la combinaison gagnante utilise le PER pour l'effort déductible et l'AV pour la flexibilité et la transmission. Un cadre à TMI 41 % qui investit 10 000 €/an pendant 20 ans capitalise +62 K€ en plus avec le PER vs l'AV, à effort identique.

1. La vraie question à se poser

Le débat AV vs PER est souvent posé en termes binaires : « Lequel est mieux ? ». C'est la mauvaise question. La bonne : « À quel moment vais-je avoir besoin de cette épargne, et quelle est ma fiscalité aujourd'hui vs à la retraite ? »

2. L'assurance vie — mécanique et fiscalité

L'assurance vie est un contrat d'épargne dont les versements ne sont pas déductibles. En contrepartie, les gains capitalisent en franchise d'impôt.

Fiscalité après 8 ans

Abattement annuel : 4 600 € (célibataire) / 9 200 € (couple)
PFL 7,5 % jusqu'à 150 K€ (300 K€ couple) de versements, puis 12,8 %
Prélèvements sociaux 17,2 %

Fiscalité successorale

Avant 70 ans (art. 990 I CGI) : abattement 152 500 € par bénéficiaire
Après 70 ans (art. 757 B CGI) : abattement global 30 500 €

3. Le PER — mécanique et fiscalité

Le PER introduit par la loi PACTE en 2019 permet une déduction fiscale immédiate des versements (10 % du revenu net imposable, plafonné à ~35 200 € en 2026).

Le bénéfice fiscal à l'entrée — pour 10 000 € versés

Fiscalité à la sortie

Rente : barème de l'IR (rente viagère à titre onéreux)
Capital : barème IR sur les versements déduits + flat tax 31,4 % sur les gains
Anticipée : 6 cas légaux (acquisition résidence principale, décès du conjoint, invalidité, surendettement, fin de droits chômage, cessation d'activité non salariée)

4. Tableau comparatif complet

5. Cas pratique chiffré — TMI 30 %, 41 %, 45 %

Cadre dirigeant 45 ans, horizon retraite 22 ans, effort net 6 000 €/an pendant 20 ans, allocation 50/50, rendement net 4 %.

Scénario A — AV pure

Versement 6 000 € (pas de déduction). 22 ans à 4 % capitalisés : 207 K€. Au rachat à 67 ans : net ≈ 185 K€.

Scénario B — PER à TMI 30 %

Versement brut 8 571 €/an → capital 295 K€. Sortie capital à TMI retraite 11 % : 243 K€ nets. Différentiel : +58 K€.

Scénario C — PER à TMI 41 %

Versement brut 10 169 €/an → capital 350 K€. Sortie : 287 K€. Différentiel : +102 K€.

Scénario D — PER à TMI 45 %

Versement brut 10 909 €/an → capital 376 K€. Sortie : 309 K€. Différentiel : +124 K€.

6. Quand l'assurance vie gagne

TMI faible (11 % ou non imposable) — l'AV avec sa flexibilité gagne
Besoin de liquidité avant retraite (acquisition immobilière, études enfants)
Objectif principal = transmission avec clause démembrée optimisée
Horizon court (< 10 ans avant retraite)

7. Quand le PER gagne

TMI élevée (30 %, 41 %, 45 %) — surcompense la fiscalité de sortie
Différentiel TMI active vs retraite significatif
Sécurisation de la trajectoire retraite (le blocage devient un avantage psychologique)
Optimisation IFI (les versements PER sortent du calcul IFI)

8. La combinaison gagnante pour patrimoine premium

Pour les cadres dirigeants à TMI 41 %+ avec patrimoine > 500 K€, la stratégie optimale combine les deux :

PER : plafonner chaque année (10 % du revenu net imposable, max ~35 200 €) pour capter le bénéfice de déduction
AV : verser au-delà du plafond pour conserver la liquidité, optimiser la transmission (clause démembrée) et diversifier les enveloppes

Exemple combiné — cadre à TMI 41 %, revenu net 200 K€, 25 K€/an d'épargne : PER 20 K€ versés (coût net 11 800 €, économie IR 8 200 €) + AV 13 200 €.

9. Questions fréquentes

10. En synthèse

Le choix AV / PER dépend de deux variables : votre TMI active aujourd'hui et votre horizon de besoin avant la retraite. À TMI 11 % ou avec besoin de liquidité, l'AV reste préférable. À partir de TMI 30 %, le PER prend l'avantage. À TMI 41-45 %, l'écart devient massif. Pour les patrimoines premium, la combinaison PER + AV est presque toujours la stratégie optimale.

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